Fed Stephen Miran Kêu Gọi Giảm Lãi Suất 1 Điểm Phần Trăm: Lạc Quan Vô Căn Cứ Hay Tín Hiệu Giải Tỏa Cho Thị Trường Chung?

Trong bối cảnh giá năng lượng toàn cầu leo thang, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Stephen Miran một lần nữa thể hiện quan điểm “ôn hòa” khác biệt, khẳng định các nhà hoạch định chính sách nên bỏ qua đợt tăng giá năng lượng hiện tại trừ khi có dấu hiệu về tác động lâu dài hơn. Phát biểu của ông, đưa ra từ Washington D.C., đã đặt ra một câu hỏi lớn về định hướng chính sách tiền tệ của Fed và những ảnh hưởng tiềm tàng đến tâm lý thị trường chung.

Miran, một tiếng nói có trọng lượng trong Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách chỉ nên lo ngại nếu thấy “vòng xoáy lương-giá” hoặc bằng chứng cho thấy kỳ vọng lạm phát bắt đầu tăng lên. Hiện tại, ông khẳng định, “không có bằng chứng nào về điều đó.” Quan điểm này được đưa ra ngay cả khi giá dầu đã vượt mốc 100 USD/thùng và giá xăng tại các trạm bơm đã tăng hơn 1 USD/gallon. Ông dẫn chứng các chỉ số dựa trên thị trường cho thấy kỳ vọng lạm phát vẫn được neo giữ vững chắc, bất chấp những cú sốc giá ngắn hạn.

Thống đốc Miran lập luận rằng chính sách tiền tệ hoạt động có độ trễ và không được thiết kế để ứng phó với các biến động thị trường ngắn hạn. Quan điểm này giải thích cho sự kiên định của ông. Ông đã liên tục phản đối các quyết định của Fed kể từ tháng 9/2025 và tin rằng “chúng ta có thể giảm lãi suất khoảng một điểm phần trăm, thực hiện dần dần trong vòng một năm.” Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang đang được đặt mục tiêu trong khoảng 3.5%-3.75%, trong khi thị trường đang định giá không có động thái nào theo cả hai hướng trước cuối năm.

Mặc dù nhiệm kỳ của ông Miran đã hết hạn, ông vẫn tiếp tục phục vụ trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện cho đến khi đề cử cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh được xác nhận. Nếu được thông qua, ông Warsh sẽ tiếp quản vị trí Chủ tịch từ Jerome Powell khi nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc vào tháng 5 tới. Tình trạng này có thể làm giảm phần nào ảnh hưởng trực tiếp của ông Miran lên các quyết định chính sách sắp tới, song quan điểm mạnh mẽ của ông về việc bỏ qua các biến động giá năng lượng ngắn hạn và tập trung vào các yếu tố lạm phát cốt lõi vẫn là một tín hiệu đáng chú ý đối với các nhà đầu tư và phân tích thị trường.

Việc một quan chức cấp cao của Fed kêu gọi nới lỏng chính sách tiền tệ trong bối cảnh giá cả tăng cao cho thấy sự phân hóa trong nội bộ Fed về cách đánh giá rủi ro lạm phát và phản ứng chính sách. Nếu quan điểm của Miran được chấp nhận rộng rãi hơn, điều này có thể mang lại sự giải tỏa cho thị trường chứng khoán và các tài sản rủi ro, vốn đang chịu áp lực từ lo ngại về việc thắt chặt tiền tệ kéo dài. Tuy nhiên, rủi ro về lạm phát gia tăng nếu các cú sốc năng lượng không chỉ là tạm thời vẫn là một thách thức không nhỏ.

Biên tập: Phố Wall (Theo nguồn gốc)