Giảm phát đáng kể và sự chuyển giao quyền lực tại FED

Giảm phát đáng kể là kỳ vọng cốt lõi của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với những áp lực giá cả dai dẳng. Giữa lúc dư luận còn hoài nghi về các dữ liệu lạm phát tiêu cực gần đây, ông Bessent tin rằng giai đoạn tăng giá do sốc nguồn cung năng lượng sẽ sớm đảo chiều, tạo tiền đề thuận lợi cho nhiệm kỳ của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Kevin Warsh. Sự thay đổi này không chỉ mang tính nhân sự đơn thuần mà còn là điểm mấu chốt định hình hướng đi mới của chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Cơ sở nào cho niềm tin về giảm phát đáng kể?

Trong cuộc trao đổi cùng CNBC, Bộ trưởng Bessent khẳng định rằng các cú sốc nguồn cung, đặc biệt là từ xung đột Iran, mang tính chất tạm thời. Ông nhấn mạnh rằng trước khi những căng thẳng địa chính trị nổ ra, lạm phát lõi đã có xu hướng hạ nhiệt rõ rệt. Chính sách đẩy mạnh sản lượng dầu nội địa của Mỹ được kỳ vọng sẽ đóng vai trò như một bộ giảm xóc, giúp kìm hãm đà tăng của chi phí năng lượng và từ đó kéo lạm phát lõi tiếp tục đi xuống. Việc định vị lạm phát là yếu tố có thể “nhìn xuyên qua” cho thấy một tư duy quản trị thận trọng nhưng vẫn đầy kiên định trước các biến động ngắn hạn.

Tuy nhiên, bức tranh thực tế lại đang trình bày một diện mạo đầy thách thức. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 4 ghi nhận mức tăng 0,6%, trong khi lạm phát lõi – loại trừ thực phẩm và năng lượng – cũng tăng 0,4%. Với mức lạm phát 12 tháng đang neo ở mức 3,8% và 2,8% đối với lạm phát lõi, giới quan sát vẫn còn nhiều lý do để lo ngại. Đáng chú ý, chỉ số giá sản xuất (PPI) đang cho thấy áp lực từ chuỗi cung ứng vẫn rất lớn khi tăng 1,4% trong tháng, đẩy mức tăng hằng năm lên 6% – con số cao nhất kể từ cuối năm 2022. Những dữ liệu này đòi hỏi tân Chủ tịch FED phải có những bước đi thận trọng hơn bao giờ hết.

Sự chuyển giao quyền lực dưới thời Kevin Warsh

Sự kiện ông Kevin Warsh chính thức tiếp quản vị trí từ người tiền nhiệm Jerome Powell vào cuối tuần này đánh dấu một chương mới tại bàn cờ chính sách tiền tệ. Như đã đề cập trong các phân tích về Kevin Warsh xác nhận vị trí Chủ tịch FED và thách thức điều hành lãi suất, thị trường đang dồn mọi sự chú ý vào cách ông cân bằng giữa việc kiểm soát giá cả và duy trì ổn định tăng trưởng. Không chỉ là thay đổi nhân sự cấp cao, đây còn là thời điểm mà niềm tin của thị trường trái phiếu đang đặt lên bàn cân, khi nhiều bên lo ngại liệu thị trường trái phiếu có lo ngại FED chậm chân trong cuộc chiến lạm phát dưới thời Kevin Warsh hay không.

Trong bối cảnh đó, việc Thống đốc FED Miran từ chức và những biến động xoay quanh nhân sự cấp cao tại FED càng làm tăng thêm sự chú ý về sự ủng hộ dành cho Kevin Warsh trong việc định hình lại cơ chế lãi suất hiện hành. Bộ trưởng Bessent cho rằng dù có thể xuất hiện thêm một hoặc hai chỉ số lạm phát “nóng” trong ngắn hạn, nhưng nhìn chung, nền kinh tế đang tiến tới giai đoạn giảm phát đáng kể. Đây không chỉ là kỳ vọng về con số, mà còn là niềm tin vào khả năng điều hành của đội ngũ mới tại FED nhằm đưa nền kinh tế trở lại quỹ đạo ổn định.

Bài viết đã được biên tập lại từ nguồn: cnbc.com