Giá vàng trong nước cao hơn thế giới, nghịch lý từ khoảng cách 17 triệu đồng mỗi lượng

Giá vàng trong nước hiện đang ghi nhận trạng thái đứng im đầy bất thường trước những biến động của thị trường quốc tế. Trong khi thế giới phản ứng nhạy bén với các chỉ số kinh tế, giá vàng miếng SJC tại thị trường nội địa vẫn duy trì mức niêm yết từ 164,5 – 167,5 triệu đồng/lượng. Sự chênh lệch lên tới 17,8 triệu đồng/lượng so với giá vàng thế giới không chỉ là một con số kỹ thuật, mà còn là minh chứng cho một trạng thái vận hành thị trường đang tách biệt đáng kể so với mặt bằng chung của các quốc gia trong khu vực như Trung Quốc hay Ấn Độ.

Bản chất của khoảng cách giá vàng trong nước và quốc tế

Thực tế cho thấy một nghịch lý là khi giá vàng thế giới trải qua những nhịp điều chỉnh sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ, thị trường nội địa dường như vẫn đứng ngoài cuộc. Theo ghi nhận, giá vàng quốc tế đóng cửa ở mức 4.715 USD/ounce, giảm nhẹ sau khi chạm đỉnh 4.750 USD/ounce. Tuy nhiên, mức quy đổi tương đương 149,7 triệu đồng/lượng vẫn để lại một “khoảng lặng” chênh lệch hơn 17 triệu đồng/lượng đối với vàng miếng SJC và vàng nhẫn trong nước. Tại các thương hiệu lớn như DOJI hay Bảo Tín Minh Châu, con số này vẫn kiên định ở vùng giá cao, bất chấp việc các ngân hàng trung ương thế giới đang có những thay đổi trong chiến lược tích trữ.

Đáng chú ý, ông Shaokai Fan – Giám đốc khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại Hội đồng Vàng thế giới (WGC) đã chỉ ra rằng mức chênh lệch 600 USD/ounce này vẫn là quá cao khi so sánh với biên độ 14 – 20 USD/ounce tại các thị trường lớn như Trung Quốc hay Ấn Độ. Việc nới rộng khoảng cách này đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc sớm làm rõ cơ chế hạn ngạch nhập khẩu cũng như tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tham gia sản xuất vàng miếng để điều tiết nguồn cung, vốn đang là điểm nghẽn khiến giá vàng trong nước thiếu tính liên thông với xu hướng toàn cầu.

Rủi ro địa chính trị và áp lực vĩ mô lên giá vàng

Sự thận trọng của thị trường vàng thời điểm này không chỉ xuất phát từ các số liệu việc làm mà còn từ những rạn nứt trong trật tự địa chính trị tại Trung Đông. Dù các thỏa thuận ngừng bắn vẫn tồn tại trên văn bản, thực địa lại chứng kiến sự leo thang căng thẳng khi các mục tiêu quân sự trở thành tâm điểm của những cuộc tấn công. Những yếu tố này tạo nên môi trường bất định, nơi vàng được xem là bến đỗ an toàn nhưng lại chịu sự kiểm soát chặt chẽ bởi các chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh đó, người quan tâm có thể tìm hiểu thêm về bảng lương phi nông nghiệp Mỹ và những tín hiệu đỏ từ thị trường lao động để hiểu rõ hơn về áp lực lên các quyết định của FED. Đồng thời, bài toán lãi suất vẫn là ẩn số lớn, chi tiết hơn tại phân tích về cắt giảm lãi suất và áp lực từ bài toán lạm phát của FED.

Vàng và giá trị chiến lược dài hạn

Dù thị trường trong nước đang duy trì trạng thái “neo cao”, WGC vẫn giữ quan điểm coi vàng là một tài sản chiến lược dài hạn thay vì là một công cụ đầu cơ ngắn hạn. Ông Shaokai Fan nhấn mạnh rằng giá vàng hoàn toàn có cơ hội tăng trở lại nếu các yếu tố như rủi ro nợ công Mỹ, sự suy yếu của đồng USD hay các xung đột địa chính trị không được giải quyết hiệu quả. Xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương như Ba Lan, Uzbekistan hay Trung Quốc trong quý đầu năm 2026 cho thấy niềm tin vào giá trị của kim loại quý vẫn chưa suy giảm.

Đối với những nhà đầu tư đang nắm giữ vàng, việc xem xét vàng như một phần trong danh mục dài hạn thay vì “lướt sóng” là điều cần thiết để đảm bảo sự ổn định. Trong một giai đoạn mà các gam màu vĩ mô vẫn còn trầm lắng, giống như tình hình chung trên thị trường chứng khoán tháng 5, sự kiên nhẫn với các tài sản truyền thống thường được xem là chìa khóa để đối diện với những rủi ro bất ngờ từ thị trường thế giới.

Bài viết đã được biên tập lại từ nguồn: cafef.vn