Trả cổ tức tiền mặt tại doanh nghiệp “bé hạt tiêu” VDB

Một doanh nghiệp “bé hạt tiêu” chuẩn bị trả cổ tức gần 3.000 đồng/cp ngay trong tháng 5 tới đây, tạo nên một điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh kinh doanh vốn dĩ đang khá trầm lắng của những đơn vị quy mô nhỏ. CTCP Vận tải và Chế biến than Đông Bắc (mã: VDB) vừa chính thức công bố ngày 13/5 là ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2025 với tỷ lệ gần 28,77%. Điều này đồng nghĩa với việc mỗi cổ đông sở hữu một cổ phiếu sẽ được nhận về túi 2.877 đồng, với tổng ngân sách chi trả lên tới gần 25 tỷ đồng.

Bản chất từ chính sách trả cổ tức tiền mặt

Việc doanh nghiệp thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho thấy sự ổn định trong dòng tiền hoạt động, đặc biệt khi nhìn vào lịch sử duy trì đều đặn suốt nhiều năm qua. Trong bối cảnh nhiều đơn vị trên thị trường đang chật vật cân đối vốn lưu động, thì chính sách trả cổ tức tiền mặt tại doanh nghiệp này vẫn được thực thi một cách bài bản sau khi đã hoàn thành các kế hoạch doanh thu và lợi nhuận được Đại hội đồng cổ đông thông qua. So sánh với những bài học từ các đợt chia cổ tức khác, ví dụ như các trường hợp được đề cập trong bài viết về trả cổ tức tiền mặt 30% và phản ứng của thị trường, có thể thấy đây là một nỗ lực nhằm duy trì niềm tin với cổ đông dù quy mô doanh nghiệp không quá lớn.

Hiện trạng “ngủ đông” trên sàn chứng khoán

Thực tế cho thấy một nghịch lý là dù duy trì lịch sử chi trả lợi tức khá hấp dẫn, cổ phiếu VDB lại gần như rơi vào trạng thái “ngủ đông” trên sàn giao dịch. Thị giá cổ phiếu hiện chỉ dừng lại ở mức 900 đồng/cp, một con số thấp hơn nhiều so với mệnh giá, đi kèm với đó là thanh khoản gần như đóng băng. Bảng điện tử không ghi nhận những đợt sóng giao dịch sôi động, tạo ra một rào cản vô hình đối với những nhà đầu tư muốn tiếp cận. Sự “bất động” này phần nào đến từ đặc thù cơ cấu cổ đông khi Tổng công ty Đông Bắc nắm giữ đến 51% vốn, tạo nên một thế trận cô đặc, khiến lượng cổ phiếu trôi nổi ngoài thị trường trở nên khan hiếm.

Tầm nhìn từ mô hình hoạt động đặc thù

Nhìn sâu vào bản chất, VDB không chỉ là một cái tên trong danh sách niêm yết mà còn là một mắt xích trong chuỗi vận tải và chế biến than. Với tiền thân từ Xí nghiệp Chế biến Kinh doanh Than thành lập từ năm 1995, đơn vị này đã trải qua nhiều bước chuyển mình để vận hành theo mô hình công ty cổ phần. Hoạt động cốt lõi của họ xoay quanh việc tiếp nhận và sàng tuyển than, cùng với thế mạnh từ đội ngũ hơn 20 đoàn phương tiện vận tải thủy nội địa. Đáng chú ý, trong khi những doanh nghiệp lớn đang loay hoay với bài toán chiến lược tăng vốn như cổ phiếu chứng khoán HCM bứt phá nhờ chiến lược tăng vốn, thì VDB lại chọn con đường tập trung vào năng lực lõi và duy trì chính sách phân phối lợi nhuận ổn định qua từng năm. Sự khác biệt trong cách tiếp cận này chính là lời giải thích tại sao doanh nghiệp vẫn hoàn thành kế hoạch 36 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2025, dù thị trường luôn biến động khôn lường.

Bài viết đã được biên tập lại từ nguồn: cafef.vn