HoSE Q1/2026: Biến Động Thị Phần Môi Giới Hé Lộ Xu Hướng Phân Hóa Của Thị Trường Chung

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE), trung tâm giao dịch chứng khoán hàng đầu Việt Nam đặt tại Thành phố Hồ Chí Minh, vừa công bố bức tranh thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm trong quý 1/2026. Báo cáo này không chỉ phản ánh năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán mà còn cung cấp những tín hiệu quan trọng về sức khỏe và xu hướng của thị trường chung.

Theo số liệu từ HoSE, Chứng khoán VPS tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu với thị phần môi giới đạt 15,32% trong quý đầu năm, tăng nhẹ so với mức 14,28% của quý 4/2025. Sự phục hồi này giúp VPS nới rộng khoảng cách đáng kể với nhóm bám đuổi, đặc biệt sau giai đoạn có dấu hiệu thu hẹp trước đó, cho thấy khả năng duy trì và phát triển tệp khách hàng cá nhân của công ty này.

Ở vị trí thứ hai, CTCP Chứng khoán SSI duy trì thị phần 11,14%. Trong khi đó, CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) giữ vị trí thứ ba với 8,85%, ghi nhận mức giảm nhẹ so với 9% của quý 4/2025. Mặc dù trật tự Top 3 không thay đổi, diễn biến thị phần cho thấy xu hướng phân hóa rõ rệt: VPS phục hồi mạnh mẽ, trong khi SSI và TCBS có phần chững lại sau chuỗi tăng trưởng mạnh trước đó. Điều này có thể phản ánh sự thay đổi trong chiến lược, áp lực cạnh tranh hoặc sự dịch chuyển dòng tiền của nhà đầu tư.

Nhóm cạnh tranh tiếp theo cũng chứng kiến sự hoán đổi thú vị. Vietcap đã vươn lên vị trí thứ 4 với thị phần 7,35%, vượt qua Chứng khoán HSC với 7,30%. Khoảng cách cực kỳ sát sao (0,05%) cho thấy cuộc đua giành vị trí trong nhóm dẫn đầu vẫn hết sức gay cấn. Các vị trí còn lại trong Top 10 không có nhiều biến động lớn: Chứng khoán MBS xếp thứ 6 với 5,29%, theo sau là VNDirect với 4,78%. Nhóm cuối bảng gồm KIS Việt Nam (3,21%), VPBankS (2,94%) và VCBS với 2,87%.

Đáng chú ý, VPBankS và KIS đều ghi nhận thị phần suy giảm nhẹ so với quý cuối năm ngoái. Diễn biến này không chỉ là câu chuyện riêng của từng công ty mà còn phản ánh áp lực cạnh tranh chung và bối cảnh khi thanh khoản thị trường có dấu hiệu chững lại đầu năm 2026. Sự giảm sút thanh khoản có thể ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu phí môi giới, từ đó tạo áp lực lên thị phần của các công ty chứng khoán.

Với cấu trúc thị phần hiện tại, Top 10 công ty chứng khoán đang nắm giữ phần lớn “miếng bánh” môi giới trên HoSE với hơn 66%, khoảng 60 CTCK còn lại chia nhau mảng thị phần chưa tới 31%. Điều này cho thấy mức độ tập trung cao trong ngành môi giới chứng khoán Việt Nam, nơi các công ty lớn với nguồn lực mạnh mẽ và công nghệ hiện đại đang tiếp tục củng cố vị thế, tạo ra rào cản lớn cho các đối thủ nhỏ hơn. Sự phân hóa này dự kiến sẽ tiếp tục định hình lại cục diện và chiến lược cạnh tranh của các nhà môi giới trong các quý tới, đồng thời phản ánh tính chọn lọc và thách thức của thị trường chung.

Biên tập: Phố Wall (Theo nguồn gốc)