Giá vàng tái lập mốc 4.700 USD/oz trước áp lực từ số liệu việc làm

Giá vàng thế giới đã có một phiên giao dịch đáng chú ý vào ngày thứ Sáu (8/5) khi chính thức chinh phục và tái lập mốc chủ chốt 4.700 USD/oz. Sự phục hồi của kim loại quý này diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư đang kỳ vọng về một giải pháp ngoại giao cho cuộc chiến tại Vùng Vịnh, đồng thời phản ứng trước những tín hiệu hạ nhiệt từ đồng USD và giá dầu. Tuy nhiên, đà tăng này không hoàn toàn suôn sẻ khi số liệu việc làm phi nông nghiệp tại Mỹ – yếu tố then chốt ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – lại cho thấy sức chống chịu vượt xa kỳ vọng, vô hình trung tạo ra rào cản ngăn bước giá vàng.

Giá vàng tái lập mốc 4.700 USD/oz dưới tác động của địa chính trị

Thị trường kim loại quý đang chứng kiến một nhịp hồi phục ấn tượng khi giá vàng giao ngay chốt phiên ở mức 4.715,7 USD/oz, tăng 0,6% so với phiên trước đó. Đáng chú ý, diễn biến này đi kèm với sự suy yếu của đồng bạc xanh khi chỉ số Dollar Index giảm 0,23% xuống mức 97,84 điểm. Trong tư duy truyền thống, vàng thường đóng vai trò là “bến đỗ” an toàn trong thời chiến, nhưng nghịch lý là trong suốt thời gian qua, vàng lại chịu áp lực giảm lớn khi xung đột tại Vùng Vịnh đẩy giá dầu tăng cao và kéo theo lo ngại về lạm phát dai dẳng. Việc giá vàng tái lập mốc 4.700 USD/oz lần này, cùng với sự hạ nhiệt của giá năng lượng, đang đảo ngược “công thức” khiến vàng giảm giá kể từ đầu cuộc chiến.

Nhiều chuyên gia nhận định, vàng đang giao dịch với tâm thế của một tài sản rủi ro hơn là một hầm trú ẩn thuần túy. Triển vọng xuống thang căng thẳng tại Iran đang tạo tiền đề cho sự phục hồi, bởi khi áp lực giá năng lượng giảm xuống, kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ có thêm không gian để hiện thực hóa. Tuy nhiên, bất kỳ sự thay đổi nào cũng cần được đặt trong bối cảnh vĩ mô phức tạp, nơi mà các quyết định cắt giảm lãi suất và áp lực từ bài toán lạm phát của FED luôn là những biến số khó lường như đã được phân tích sâu tại bài viết Cắt giảm lãi suất và áp lực từ bài toán lạm phát của FED.

Số liệu việc làm và bài toán lãi suất của FED

Dẫu giá vàng tái lập mốc 4.700 USD/oz thành công, đà tăng này vẫn bị kìm hãm đáng kể bởi báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ. Theo đó, khu vực phi nông nghiệp đã ghi nhận 115.000 việc làm mới trong tháng 4, cao hơn nhiều so với dự báo 55.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,3% là minh chứng cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn đang ở trạng thái vững vàng. Những tín hiệu đỏ từ thị trường lao động này vô hình trung tạo ra thách thức đối với kỳ vọng xoay trục chính sách của ngân hàng trung ương, bởi khi nền kinh tế còn quá nóng, áp lực lên lạm phát sẽ buộc Fed phải thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất. Độc giả có thể tìm hiểu thêm về sự tương quan này thông qua bài viết Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ và những tín hiệu đỏ từ thị trường lao động.

Sự thận trọng của các nhà đầu tư cũng được thể hiện rõ qua hành động của quỹ tín thác vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust. Quỹ này không có động thái mua bán ròng trong phiên cuối tuần và đã ghi nhận chuỗi tuần bán ròng liên tiếp. Điều này phản ánh tâm lý thăm dò của các dòng vốn lớn trước những dữ liệu vĩ mô trái chiều. Đồng thời, tại thị trường Việt Nam, khoảng cách giá vàng thế giới và trong nước vẫn là một vấn đề cần lưu tâm, nhất là khi phân tích những nghịch lý từ khoảng cách 17 triệu đồng mỗi lượng như đã đề cập trong bài viết Giá vàng trong nước cao hơn thế giới, nghịch lý từ khoảng cách 17 triệu đồng mỗi lượng.

Nhìn chung, việc giá vàng tái lập mốc 4.700 USD/oz là một chỉ dấu cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với triển vọng hòa bình tại Vùng Vịnh. Tuy nhiên, chừng nào bài toán lãi suất của FED chưa có lời giải rõ ràng từ các dữ liệu vĩ mô, kim loại quý này sẽ tiếp tục phải giằng co giữa hai thái cực: nhu cầu bảo toàn giá trị trong biến động địa chính trị và áp lực chi phí cơ hội từ lãi suất cao.

Bài viết đã được biên tập lại từ nguồn: vneconomy.vn