Các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May ba năm qua

Các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May đã trở thành đề tài thu hút sự chú ý của cộng đồng đầu tư khi lịch sử ba năm trở lại đây liên tục thách thức quan niệm truyền thống về việc thị trường sẽ ảm đạm khi bước vào tháng 5. Thay vì một kỳ nghỉ ngơi hay bán tháo theo lý thuyết “Sell in May and go away”, giai đoạn 2023-2025 lại chứng kiến những con sóng tăng trưởng tích cực, biến tháng 5 trở thành khoảng thời gian đầy biến động nhưng cũng không ít cơ hội cho những nhà giao dịch nhạy bén.

Nhìn lại chu kỳ tăng trưởng từ các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May

Nhìn lại quá khứ, năm 2023 đánh dấu cột mốc quan trọng khi thị trường chứng khoán nỗ lực tìm kiếm sự cân bằng và bước vào nhịp hồi phục mạnh mẽ sau những sang chấn từ cuộc khủng hoảng trái phiếu và sự đóng băng của thị trường địa ốc vào cuối năm 2022. Trong bối cảnh khó khăn đó, sự hồi sinh của các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May năm 2023 đã tạo ra tiền đề tâm lý lạc quan, giúp thị trường vượt qua những nghi ngại về thanh khoản. Sự bền bỉ này cho thấy, khi dòng chảy tăng trưởng được khơi thông, các nút thắt như điểm nghẽn thể chế dần được tháo gỡ sẽ tạo sức bật lớn cho toàn bộ hệ thống, điều này đã được phân tích rõ qua các chiến lược khơi thông dòng chảy tăng trưởng tại bài viết Điểm nghẽn thể chế: Chiến lược khơi thông dòng chảy tăng trưởng.

Sức bền của thị trường và những biến động tỷ giá

Bước sang giai đoạn 2024-2025, đà tăng của các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May tiếp tục được duy trì nhờ vào khả năng tái ổn định sau những cú sốc vĩ mô. Thị trường lúc này đã chứng tỏ sức đề kháng mạnh mẽ trước áp lực tỷ giá USD/VND và những xáo trộn từ thuế quan đối ứng. Thực tế, khi các doanh nghiệp đối diện với những áp lực tài chính ngắn hạn, chẳng hạn như tình trạng sụt giảm lợi nhuận hay bài toán trích lập dự phòng như trường hợp của An Gia, thị trường vẫn cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong phản ứng, chi tiết hơn về vấn đề này có thể xem tại An Gia sụt giảm lợi nhuận quý 1 và bài toán trích lập dự phòng. Những yếu tố này cho thấy hiệu ứng tháng 5 trong các năm qua không đơn thuần là sự ngẫu nhiên mà là kết quả của quá trình tái định giá tài sản.

Bối cảnh mới và thách thức cho hiệu ứng tháng 5 năm 2026

Bước sang năm 2026, câu chuyện về các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May đang đối mặt với những biến số mới. Bối cảnh đầu năm có phần tương đồng với các chu kỳ trước khi thị trường chịu tác động từ cú sốc địa chính trị do xung đột vũ trang nổ ra tại Trung Đông vào đầu tháng 3. Mặc dù VN-Index đã có nhịp hồi phục ấn tượng trong tháng 4, nhưng bối cảnh hiện tại vẫn đặt ra nhiều câu hỏi về khả năng lặp lại hiệu ứng tích cực của tháng 5 như các năm trước. Trong nhịp hồi phục này, những chuyển động của dòng vốn ngoại cũng trở thành tiêu điểm đáng chú ý khi khối ngoại liên tục bán ròng, gây ra những áp lực nhất định lên tâm lý thị trường, như đã được đề cập trong bài viết Khối ngoại bán ròng mạnh trong nhịp hồi phục của VN-Index. Với những tác động từ địa chính trị và hành vi của khối ngoại, khả năng tiếp nối đà tăng của các cổ phiếu từng đại thắng trong tháng Sell in May hiện vẫn đang bỏ ngỏ, chờ đợi những tín hiệu xác nhận từ chính sách và dòng tiền nội tại.

Bài viết đã được biên tập lại từ nguồn: vietstock.vn