Blue Owl Đối Mặt Làn Sóng Yêu Cầu Rút Vốn Kỷ Lục, “Cổng” Giới Hạn 5% Được Kích Hoạt

Gã khổng lồ đầu tư Blue Owl đang phải đối mặt với một làn sóng yêu cầu rút vốn tăng vọt tại hai quỹ tín dụng tư nhân của mình, theo thông báo gửi tới các cổ đông hôm thứ Năm. Động thái này cho thấy những lo ngại ngày càng gia tăng trên thị trường về tác động của Trí tuệ Nhân tạo (AI) đối với ngành công nghiệp phần mềm, một lĩnh vực đầu tư trọng yếu của các quỹ này.

Cụ thể, quỹ chủ lực OCIC với tài sản quản lý khoảng 36 tỷ USD, đã nhận được yêu cầu rút vốn tương đương 21.9% số cổ phiếu đang lưu hành trong quý đầu tiên. Con số này còn đáng báo động hơn tại quỹ OTIC tập trung vào công nghệ, khi yêu cầu rút vốn lên tới 40.7% trong cùng kỳ. Đối mặt với áp lực bán tháo, Blue Owl đã quyết định kích hoạt “cổng” (gate), giới hạn tỷ lệ rút vốn ở mức 5% cho cả hai quỹ.

Blue Owl lý giải nguyên nhân của làn sóng này là do “những lo ngại gia tăng trên thị trường về sự gián đoạn liên quan đến AI đối với các công ty phần mềm.” Hãng cho biết: “Chúng tôi tiếp tục nhận thấy một sự mất kết nối đáng kể giữa luận điệu của công chúng về tín dụng tư nhân và các xu hướng cơ bản trong danh mục đầu tư của chúng tôi.”

Ngành tín dụng tư nhân trong những tháng gần đây đã bị ảnh hưởng bởi lo ngại rằng họ đang có tỷ trọng quá lớn trong ngành phần mềm – một lĩnh vực chịu áp lực do lo sợ bị AI thay thế. Theo Jefferies, phần mềm chiếm khoảng 20% danh mục đầu tư của các công ty phát triển kinh doanh (BDC), một loại hình đại diện cho tín dụng tư nhân trên thị trường đại chúng. Nỗi lo về rủi ro vỡ nợ trong lĩnh vực này đã thúc đẩy một nhóm nhỏ nhưng giàu có các nhà đầu tư tổ chức tìm đường thoát khỏi nhiều quỹ.

Tuy nhiên, Blue Owl cũng nhìn thấy cơ hội trong khủng hoảng. “Khi những biến động trên thị trường đại chúng và sự không chắc chắn liên quan đến AI định hình lại tâm lý, sự phân hóa trong ngành đang gia tăng, tạo cơ hội cho các bên cho vay có kinh nghiệm triển khai vốn một cách chọn lọc với các điều khoản tốt hơn,” lá thư của quỹ tập trung công nghệ nêu rõ.

Đáng chú ý, tỷ lệ yêu cầu rút vốn của Blue Owl cao hơn nhiều lần so với các đối thủ cạnh tranh. Hầu hết các công ty khác cũng đã sử dụng giới hạn 5%, nhưng một số, bao gồm Cliffwater và Blackstone, đã cho phép rút vốn ở tỷ lệ cao hơn một chút. Blue Owl cho biết yêu cầu rút vốn tại quỹ công nghệ OTIC của họ đã bị khuếch đại bởi một cơ sở cổ đông tập trung hơn, đặc biệt là trong một số kênh quản lý tài sản và khu vực địa lý nhất định. Đối với quỹ chủ lực OCIC, công ty cho biết hoạt động này được thúc đẩy bởi một “thiểu số nhỏ trong cơ sở nhà đầu tư,” với 90% cổ đông chọn không rút vốn.

Mặc dù đối mặt với yêu cầu rút vốn kỷ lục, cả hai quỹ đều ghi nhận dòng vốn vào gộp. Điều này, kết hợp với việc áp dụng “cổng” 5%, đã dẫn đến dòng vốn rút ròng chỉ ở mức khiêm tốn.

Biên tập: Phố Wall (Theo cnbc.com)