BlackRock Mang Chiến Lược Quỹ Phòng Hộ Vào ETF Liquid Alts: Đa Dạng Hóa Danh Mục Hiệu Quả Trong Bối Cảnh Thị Trường Biến Động

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu liên tục biến động và các nguyên tắc đầu tư truyền thống đang bị thách thức, gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock đang tiên phong áp dụng các chiến lược quỹ phòng hộ phức tạp vào lĩnh vực quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Động thái này, dẫn dắt bởi Jeffrey Rosenberg, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao của BlackRock trên nhóm thu nhập cố định có hệ thống, nhằm mục đích cung cấp một giải pháp đa dạng hóa mới mẻ cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm nguồn lợi nhuận khác biệt.

Sự Thất Bại Của Nguyên Tắc 60/40 Truyền Thống

Một trong những trụ cột của đầu tư danh mục đầu tư trong nhiều thập kỷ là nguyên tắc 60/40, giả định rằng trái phiếu sẽ tăng giá khi cổ phiếu giảm, từ đó cung cấp một lớp đệm giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, theo ông Rosenberg, nguyên tắc này đã không còn giữ vững trong môi trường hậu Covid-19, đặc biệt là trong những giai đoạn biến động mạnh gần đây.

“Câu châm ngôn cũ về thu nhập cố định là ‘trái phiếu của tôi tăng khi cổ phiếu của tôi giảm.’ Giờ đây, chúng ta vừa trải qua một giai đoạn vào tháng 3 với rủi ro chiến tranh mà chúng ta đã thấy rõ ràng… điều đó không còn đúng nữa. Và, thực sự đã thấy điều đó vào năm 2022,” Rosenberg chia sẻ trên CNBC. “Toàn bộ môi trường hậu Covid này đã thực sự thách thức nguyên tắc nền tảng của danh mục đầu tư 60/40 rằng trái phiếu là công cụ đa dạng hóa.”

Sự phá vỡ mối tương quan truyền thống giữa cổ phiếu và trái phiếu đã khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với những thách thức mới trong việc bảo vệ và tăng trưởng tài sản của họ.

Giải Pháp Từ BlackRock: ETF Liquid Alts Với Chiến Lược Quỹ Phòng Hộ

Để giải quyết vấn đề này, BlackRock đang đưa các kỹ thuật phát triển từ mảng quỹ phòng hộ của mình vào các ETF, tập trung chủ yếu vào đầu tư trung lập thị trường (market-neutral) và chiến lược dài-ngắn (long-short). Ông Rosenberg nhấn mạnh rằng hầu hết các nhà đầu tư ETF hiện nay đang tiếp xúc với rủi ro beta (rủi ro thị trường chung). Các ETF thay thế thanh khoản (liquid alternatives ETFs) của BlackRock được thiết kế để mang lại khả năng tìm kiếm nguồn lợi nhuận khác, không chỉ dựa vào hướng đi của thị trường.

BlackRock hiện đang quản lý hai ETF liquid alts đáng chú ý: iShares Systematic Alternatives Active ETF (IALT) và iShares Managed Futures Active ETF (ISMF). Tính đến ngày 8 tháng 4, hiệu suất của hai quỹ này khá ấn tượng trong năm: IALT tăng gần 8%, trong khi ISMF tăng gần 5%. Những con số này minh chứng cho tiềm năng của các chiến lược này trong việc tạo ra lợi nhuận độc lập với xu hướng thị trường chung.

Lợi Ích Đa Dạng Hóa Vượt Trội Và Giải Quyết Rủi Ro Tập Trung

Nhu cầu của khách hàng đối với các ETF liquid alts đang tăng lên vì mong muốn “đa dạng hóa các công cụ đa dạng hóa của bạn”. Ngoài việc khắc phục sự cố tương quan cổ phiếu-trái phiếu, các quỹ này còn giải quyết một thách thức lớn khác: rủi ro tập trung trong danh mục cổ phiếu.

“Các danh mục cổ phiếu của chúng tôi ngày càng bị chi phối bởi những cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn thắng cuộc,” Rosenberg cho biết. “Với sự tập trung đó là sự mất mát về đa dạng hóa và mất mát về giá trị đa dạng hóa ở mảng cổ phiếu. Vì vậy, các liquid alternatives có thể giải quyết cả hai thách thức này đối với việc xây dựng danh mục đầu tư.”

Bằng cách cung cấp các chiến lược dài-ngắn và trung lập thị trường, các ETF liquid alts cho phép nhà đầu tư giảm thiểu sự phụ thuộc vào hiệu suất của một số ít cổ phiếu lớn và tìm kiếm lợi nhuận từ các yếu tố thị trường khác như giá trị tương đối, động lượng hoặc các sự kiện kinh tế vĩ mô.

Triển Vọng Thị Trường Và Cơ Hội Đầu Tư

Todd Rosenbluth, trưởng bộ phận nghiên cứu của VettaFi, nhận định rằng các ETF liquid alts vẫn là một danh mục mới nổi. “Nhìn chung, đây vẫn còn tương đối nhỏ so với cổ phiếu và thu nhập cố định truyền thống, nhưng chúng tôi đang thấy các cố vấn tìm kiếm thứ gì đó sẽ ‘zig’ khi thị trường ‘zag’,” ông nói. Điều này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng từ các chuyên gia tài chính đối với các công cụ có khả năng hoạt động ngược chiều hoặc độc lập với thị trường chung.

Cơ Hội Cho Nhà Đầu Tư:

• Đa dạng hóa nâng cao: Cung cấp một lớp đa dạng hóa thực sự, đặc biệt khi mối tương quan cổ phiếu-trái phiếu không ổn định.
• Tiếp cận chiến lược chuyên nghiệp: Cho phép nhà đầu tư cá nhân tiếp cận các chiến lược phức tạp của quỹ phòng hộ với tính thanh khoản và chi phí hiệu quả của ETF.
• Giảm thiểu rủi ro tập trung: Giúp giảm sự phụ thuộc vào một số ít cổ phiếu công nghệ lớn, mang lại sự cân bằng cho danh mục.
• Tiềm năng lợi nhuận alpha: Khả năng tạo ra lợi nhuận độc lập với hướng đi của thị trường (alpha) thay vì chỉ theo dõi thị trường (beta).

Rủi Ro Cần Lưu Ý:

• Danh mục mới nổi: Là một loại hình đầu tư tương đối mới, chưa có lịch sử dài để đánh giá toàn diện trong mọi điều kiện thị trường.
• Độ phức tạp: Mặc dù được đóng gói dưới dạng ETF, các chiến lược cơ bản có thể phức tạp hơn so với ETF truyền thống, đòi hỏi nhà đầu tư phải hiểu rõ hơn.
• Hiệu suất không đảm bảo: Mặc dù có tiềm năng, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, và các chiến lược này cũng có thể gặp khó khăn trong một số điều kiện thị trường.

Để tìm hiểu thêm về cách các quỹ ETF có thể tối ưu hóa danh mục đầu tư của bạn, hãy đọc Bài viết về lợi ích của ETF trong đa dạng hóa đầu tư.

Kết Luận

Việc BlackRock đưa chiến lược quỹ phòng hộ vào các ETF liquid alts đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc đổi mới đầu tư. Trong một thế giới nơi các quy tắc cũ không còn đúng hoàn toàn, các công cụ như IALT và ISMF có thể là chìa khóa để các nhà đầu tư xây dựng danh mục bền vững hơn, ít phụ thuộc vào biến động thị trường chung và có khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định hơn trong dài hạn.

Nguồn tin: cnbc.com