Goldman Sachs Q1 2024: Doanh Thu Vượt Kỳ Vọng Nhờ Cổ Phiếu & M&A, Rủi Ro Nào Đang Hiện Hữu?
Thành phố New York – Goldman Sachs (GS) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2024 vượt trội hơn so với kỳ vọng của Phố Wall, được thúc đẩy mạnh mẽ bởi hoạt động giao dịch cổ phiếu kỷ lục và doanh...
Thành phố New York – Goldman Sachs (GS) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2024 vượt trội hơn so với kỳ vọng của Phố Wall, được thúc đẩy mạnh mẽ bởi hoạt động giao dịch cổ phiếu kỷ lục và doanh thu ngân hàng đầu tư (IB) tăng cao. Tuy nhiên, bức tranh tài chính này không hoàn toàn màu hồng khi những lo ngại về chi phí dự phòng rủi ro tín dụng và tác động của biến động địa chính trị vẫn tiềm ẩn.
Table Of Content
Điểm Sáng Rực Rỡ: Cổ Phiếu và Ngân Hàng Đầu Tư Thăng Hoa
Trong quý đầu năm, Goldman Sachs đã ghi nhận lợi nhuận tăng 19% so với cùng kỳ năm trước, đạt 5,63 tỷ USD, tương đương 17,55 USD/cổ phiếu. Tổng doanh thu tăng 14%, lên mức 17,23 tỷ USD. Đây là quý có doanh thu cao thứ hai trong lịch sử của ngân hàng, chủ yếu nhờ vào hai mảng kinh doanh chủ lực:
- Giao dịch Cổ phiếu (Equities Trading): Doanh thu từ mảng này tăng vọt 27%, đạt 5,33 tỷ USD, vượt khoảng 420 triệu USD so với ước tính của StreetAccount. Sự tăng trưởng này được lý giải bởi hoạt động tài chính sôi động cho các quỹ phòng hộ trong mảng môi giới chính (prime brokerage) và việc khớp lệnh mua bán hiệu quả hơn trong các sản phẩm cổ phiếu tiền mặt. Nhu cầu giao dịch tăng cao, đặc biệt trong bối cảnh các nhà đầu tư tổ chức thiết lập vị thế mới trước làn sóng AI gây gián đoạn thị trường, đã tạo điều kiện thuận lợi cho Goldman Sachs.
- Ngân hàng Đầu tư (Investment Banking): Phí từ ngân hàng đầu tư tăng mạnh 48%, lên 2,84 tỷ USD, cao hơn khoảng 340 triệu USD so với kỳ vọng. Doanh thu tư vấn từ các giao dịch sáp nhập (M&A) hoàn tất đã tăng vọt, cùng với doanh thu cao hơn trong bảo lãnh phát hành cổ phiếu và nợ. Điều này cho thấy sự phục hồi đáng kể trong hoạt động deal-making sau giai đoạn trầm lắng.
Những Mảng Gây Thất Vọng và Rủi Ro Tiềm Ẩn
Mặc dù đạt được những kết quả ấn tượng, Goldman Sachs vẫn đối mặt với một số thách thức đáng chú ý:
- Hoạt động Thu nhập Cố định (Fixed Income): Mảng này không mấy khả quan, với doanh thu giảm 10% xuống còn 4,01 tỷ USD, một mức hụt lớn tới 910 triệu USD so với ước tính. Goldman Sachs cho biết doanh thu “giảm đáng kể” trong các sản phẩm lãi suất, thế chấp và tín dụng đã ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả này.
- Quản lý Tài sản và Tài sản (Asset and Wealth Management): Doanh thu từ mảng này tăng 10% lên 4,08 tỷ USD, nhưng lại thấp hơn khoảng 140 triệu USD so với kỳ vọng. Mặc dù phí quản lý tăng nhờ tài sản dưới sự giám sát tăng, nhưng điều này đã bị bù đắp một phần bởi doanh thu ngân hàng tư nhân thấp hơn.
- Chi phí Dự phòng Rủi ro Tín dụng Tăng vọt: Điều đáng lo ngại nhất là chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của Goldman Sachs đã tăng gần 10% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 315 triệu USD – cao gấp đôi so với ước tính 150,4 triệu USD của StreetAccount. Theo Mike Mayo, nhà phân tích ngân hàng tại Wells Fargo, đây là mức tăng dự phòng lớn nhất kể từ năm 2020, đặt ra câu hỏi về đánh giá của ban lãnh đạo Goldman Sachs về triển vọng thị trường tín dụng.
Ảnh Hưởng Của Biến Động Địa Chính Trị và Triển Vọng Tương Lai
Kết quả quý 1 của Goldman Sachs cũng được hỗ trợ bởi tỷ lệ thuế và tỷ lệ bồi thường thấp hơn kỳ vọng, cùng với chương trình mua lại cổ phiếu lớn hơn dự kiến. Tuy nhiên, các nhà phân tích đang đặt ra câu hỏi về tác động của xung đột Iran – Israel, bắt đầu từ ngày 28 tháng 2, đối với hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, đã đề cập đến sự gia tăng biến động “trong bối cảnh bất ổn rộng lớn hơn” của giai đoạn này. Ông cảnh báo rằng nếu xung đột kéo dài, điều đó có thể trở thành “một lực cản” đối với một số lĩnh vực, đặc biệt là xu hướng lạm phát trong quý 2 và quý 3. Các sự kiện gây gián đoạn có thể ảnh hưởng đến giá hàng hóa, khiến khách hàng doanh nghiệp thận trọng hơn, đe dọa các giao dịch thị trường vốn trong tương lai như M&A hoặc phát hành nợ. Solomon cũng lưu ý rằng biến động thị trường đã làm nguội lạnh các đợt IPO vào tháng 3, mặc dù ông vẫn nhìn thấy tiềm năng cho một số đợt IPO lớn trong tương lai.
Việc cổ phiếu Goldman Sachs giảm gần 2% vào thứ Hai, bất chấp kết quả kinh doanh mạnh mẽ, cho thấy thị trường đang định giá những rủi ro tiềm tàng này. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ cách Goldman Sachs quản lý rủi ro tín dụng và khả năng thích ứng của các mảng kinh doanh với bối cảnh vĩ mô và địa chính trị phức tạp.
Nguồn tin: cnbc.com
No Comment! Be the first one.