Khi Cổ Phiếu và Trái Phiếu Chao Đảo, Giới Đầu Tư Phố Wall Đổ Tiền Vào ‘Vũ Khí Bí Mật’ Này

Trong bối cảnh thị trường chìm trong sắc đỏ, khi cả cổ phiếu và trái phiếu đều chịu áp lực nặng nề từ cuộc chiến Mỹ-Iran và bóng ma lạm phát đình đốn kiểu thập niên 1970 đang quay trở lại, các nhà đầu tư sành sỏi đang ráo riết tìm kiếm một “bến đỗ” mới. Và lời giải đáp dường như đang nằm ở các chiến lược hợp đồng tương lai được quản lý (managed futures) – một phương pháp đầu tư đang thu hút sự chú ý đặc biệt.

Các chiến lược này, thường được vận hành bởi các cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA), sử dụng mô hình hệ thống để giao dịch hợp đồng tương lai trên nhiều loại tài sản khác nhau. Thay vì chạy theo những biến động ngắn hạn, chúng tập trung vào việc nắm bắt các xu hướng lớn kéo dài hàng tháng. Minh chứng rõ nét nhất cho sức mạnh của chúng là vào năm 2022: khi S&P 500 lao dốc 18% và chỉ số trái phiếu Bloomberg U.S. Aggregate Bond mất 13%, các chiến lược managed futures lại ngược dòng ngoạn mục với mức sinh lời 20%.

“Đó là một sự vượt trội đầy ý nghĩa trong một môi trường mà cả cổ phiếu và trái phiếu đều đang gặp khó khăn,” Nate Geraci, Chủ tịch NovaDius, nhận định trên chương trình “ETF Edge” của CNBC. Andrew Beer, thành viên quản lý tại DBi – công ty đang quản lý quỹ ETF managed futures lớn nhất, iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF) – cũng đồng tình rằng sự bất ổn về lạm phát, lãi suất cùng với bối cảnh địa chính trị biến động chính là “sân khấu” lý tưởng cho phương pháp này, vốn có thể linh hoạt đặt lệnh mua (long) hoặc bán (short) để phản ứng với mọi xu hướng thị trường.

Sự trỗi dậy của các quỹ ETF managed futures, dù vẫn là một phân khúc tương đối nhỏ với tổng tài sản khoảng 6.5 tỷ USD, đang dân chủ hóa chiến lược vốn từng là “đặc quyền” của giới quỹ phòng hộ. Riêng quỹ DBMF đã thu hút khoảng 1 tỷ USD dòng vốn trong năm nay. Theo Geraci, một tín hiệu không thể rõ ràng hơn cho thấy nhu cầu đang bùng nổ từ các nhà đầu tư cá nhân là việc ba gã khổng lồ quản lý tài sản – BlackRock, Invesco và Fidelity Investments – đều đã nhảy vào cuộc chơi với các quỹ ETF mang thương hiệu riêng trong năm qua. “Sự tham gia của họ là minh chứng cho nhu cầu thực sự của nhà đầu tư trong tương lai,” ông nhấn mạnh.

Tuy nhiên, đây không phải là một cuộc chơi đơn giản. Các chuyên gia cảnh báo rằng ETF managed futures phức tạp hơn nhiều so với việc đầu tư cổ phiếu và trái phiếu thông thường. Mặc dù chúng có thể tỏa sáng trong các giai đoạn thị trường căng thẳng, chúng cũng có thể hoạt động kém hiệu quả trong các thị trường tăng trưởng ổn định. “Nhà đầu tư phải kiên trì với các chiến lược này qua những giai đoạn sụt giảm hiệu suất không thể tránh khỏi,” Geraci khuyên. “Chúng hoạt động hiệu quả nhất khi bạn cần đến chúng, nhưng bạn phải cho chúng thời gian để phát huy tác dụng qua các chu kỳ thị trường hoàn chỉnh.”

Andrew Beer gợi ý một tỷ trọng phân bổ hợp lý từ 3% đến 5% trong danh mục đầu tư đa dạng hóa, bên cạnh các tài sản hữu hình hoặc cơ sở hạ tầng, với mục tiêu cuối cùng là “vừa giúp nhà đầu tư tăng trưởng tài sản, vừa có thể ngủ ngon mỗi đêm.”

Biên tập: Phố Wall (Theo cnbc.com)