VN-Index tiếp tục vượt đỉnh với đà tăng ấn tượng

VN-Index tiếp tục vượt đỉnh sau một tuần giao dịch đầy sôi động, ghi nhận mức tăng hơn 61 điểm, tương đương 3,3% giá trị chỉ số ngay sau kỳ nghỉ lễ. Đây là một tín hiệu đáng chú ý khi thị trường chứng khoán Việt Nam lặp lại kịch bản tăng trưởng tương đồng với cùng kỳ các năm 2024 và 2025. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số đại diện sàn HOSE đạt 1.915 điểm, dù chịu áp lực phân hóa rõ rệt khi số lượng mã giảm vẫn chiếm ưu thế trên bảng điện tử.

Bản chất đằng sau nhịp tăng của VN-Index tiếp tục vượt đỉnh

Thực tế cho thấy một nghịch lý là khi VN-Index tiếp tục vượt đỉnh, dòng tiền lại không lan tỏa đồng đều trên diện rộng. Thanh khoản thị trường đạt ngưỡng 28.000 tỷ đồng, minh chứng cho sức hấp dẫn của một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ thay vì sự đồng thuận của cả thị trường. Đáng chú ý, cổ phiếu nhóm nhà Gelex như GEX và GEE thu hút mạnh mẽ sự chú ý của nhà đầu tư với mức tăng trưởng đáng kể đi kèm khối lượng khớp lệnh ấn tượng. Trong khi đó, các mã như VIX, NVL hay MSB cũng ghi nhận thanh khoản vượt trội, cho thấy dòng tiền đang tập trung chọn lọc vào các “điểm nóng” có câu chuyện riêng.

Sự phân hóa trên bảng điện tử trong tuần giao dịch đầu tiên

Trong khi các trụ cột ngân hàng như BID dẫn đầu đà tăng với 3,8%, hỗ trợ tích cực cho việc VN-Index tiếp tục vượt đỉnh, thì nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác lại đối mặt với áp lực điều chỉnh. Các tên tuổi như VJC hay DGC ghi nhận mức giảm hơn 3%, cùng với đó là sắc đỏ nhẹ tại VNM, MSN, FPT hay MWG. Nhìn sâu vào cấu trúc thị trường, sự phân hóa này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các biến số vĩ mô. Điều này cũng gợi nhắc đến cách các doanh nghiệp phải liên tục điều chỉnh chiến lược để tồn tại, tương tự như cách các đại gia bán lẻ Bách Hóa Xanh và cuộc chơi hàng thiết yếu đang phải xoay sở trong bối cảnh tiêu dùng biến động.

Góc nhìn về hiệu suất thị trường và rủi ro hiện hữu

Theo báo cáo chiến lược từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), VN-Index tiếp tục vượt đỉnh hiện nay chủ yếu do sự dẫn dắt từ các cổ phiếu đơn lẻ thay vì nền tảng tăng trưởng vững chắc của toàn bộ chỉ số. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2026 vẫn chưa được thị trường phản ánh đầy đủ khi phần lớn các mã đã chiết khấu sâu trước những lo ngại về cú sốc năng lượng và mặt bằng lãi suất cao. Niềm tin vào chu kỳ lợi nhuận bền vững vẫn là bài toán khó giải, khiến phần bù rủi ro neo ở mức cao. Điều này cũng cho thấy tầm quan trọng của việc quản trị nhân sự và tài sản trong doanh nghiệp, giống như cách các đơn vị giải quyết bài toán cổ phiếu ESOP của SSI và bài toán giữ chân nhân sự chủ chốt trong những thời điểm thị trường đầy thử thách. Trong 3 tháng tới, tâm lý thị trường sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, tuy nhiên sự hạ nhiệt dần của căng thẳng nguồn cung dầu được kỳ vọng sẽ giảm bớt các áp lực ngắn hạn.

Bài viết đã được biên tập lại từ nguồn: cafef.vn